Италия не обогатит Роснефть

Итальянский НПЗ Saras, акционером которого в 2013 году стала «Роснефть», увеличил годовой чистый убыток сразу в 2,4 раза — до €271 млн. В Saras ссылаются на низкую маржу из-за высокой цены на нефть и надеются поправить ситуацию за счет появления на рынке объемов нефти из Ливии и Ирана. Saras также ожидает, что помощь окажет «Роснефть», но есть ли у госкомпании идеи по выводу Saras из кризиса, по-прежнему неясно, пишет “Коммерсантъ”.

Итальянская нефтеперерабатывающая Saras, 21% которой в 2013 году купила «Роснефть», получила чистый убыток по итогам года в размере €84 млн, говорится в отчете итальянской компании. Это в 2,4 раза больше, чем в прошлом году. Выручка Saras за прошлый год сократилась на 5,5%, до €11,2 млрд. Показатель EBITDA по сравнению с 2012 годом также уменьшился — с €173,6 млн до €71,7 млн. Улучшить финансовые результаты Saras смогла только по итогам четвертого квартала, который она завершила с прибылью €5,3 млн. В Saras объясняют ухудшение показателей «крайне низкой маржой в европейском секторе нефтепереработки — в основном из-за геополитической напряженности в проводящих и экспортирующих нефть странах в последнем квартале 2013 года».

Saras владеет НПЗ в Италии мощностью 15 млн тонн нефти, компания занимает около 15% местного рынка переработки, владеет двумя хранилищами нефтепродуктов в Италии и Испании. Нефтепродукты Saras продает и в Италии, и за рубежом.

«Роснефть» приобрела долю в Saras в два этапа. В апреле 2013 года госкомпания стала владельцем 13,7% акций, заплатив €178,5 млн ее основным акционерам — семье Моратти. Затем по результатам оферты «Роснефть» купила еще 7,29% за €95 млн, консолидировав почти 21% акций. Президент «Роснефти» Игорь Сечин вошел в совет директоров Saras.

В Saras надеются, что ее показатели могут улучшиться в 2014 году за счет роста производства нефти в Ливии и отмены санкций в отношении Ирана. Но в компании прогнозируют, что в целом в отрасли ситуация останется сложной. Собеседник на европейском рынке говорит, что «стоимость нефти не позволяет Saras иметь большую маржу — логистически компания зависит от поставок из Африки, а стоимость нефтепродуктов в регионе работы снижается». Saras связывает надежду на улучшение показателей и с «Роснефтью»: недавнее приобретение госкомпанией трейдингового бизнеса Morgan Stanley «должно повысить эффективность коммерческой деятельности и добавить новые возможности». «Роснефть» и Saras обсуждали и перспективы поставок нефти в Италию, но детали переговоров неизвестны. По неофициальной информации, госкомпания может стать и уполномоченной по торговле иранской нефтью в рамках готовящегося экономического соглашения Москвы и Тегерана.

Но источники, знакомые с ситуацией, по-разному оценивают перспективы Saras. Один из них отмечает, что госкомпания рассматривает и возможность продажи убыточного бизнеса, но покупателей нет. Собеседник в «Роснефти», впрочем, это опровергает: «“Роснефть” заходила в компанию, понимая сложности на европейском рынке нефтепереработки, но это стратегическая инвестиция». Итальянские СМИ в конце прошлой недели сообщали, что «Роснефть» рассматривает даже возможность увеличения доли в Saras. В самой госкомпании ситуацию не комментируют и не поясняют, есть ли у нее стратегия по выводу Saras из кризиса.

Отражает ли «Роснефть» убытки от деятельности своего итальянского актива в отчетности, неясно, говорит Сергей Вахрамеев из «Анкор Инвеста». ЛУКОЙЛ, например, в своем отчете по МСФО указал на убытки от НПЗ на Сицилии. Сергей Вахрамеев поясняет, что в отчетности госкомпании все доходы и убытки ее зависимых структур подсчитываются в одной статье: так, за 2013 год совокупно они составили около 12 млрд руб. При этом он считает, что «Роснефть» не будет продавать Saras в ближайшее время: компания заходила в актив уже не в самой выгодной для нефтепереработки ситуации и должна была учесть подобные риски.