Глобальный взгляд на рынки. Начало конца мягкой монетарной политики!

Новости » Глобальный взгляд на рынки. Начало конца мягкой монетарной политики!



Повышение ставок в Китае – мера, направленная на борьбу с инфляцией через ужесточение монетарной политики (ограничение предложения денег, сокращение ликвидности). Для рынков событие имело существенное значение – в ожидании ужесточения монетарной политики (сокращения ликвидности) последние несколько месяцев большинство развивающихся рынков снижалось (кроме России, которая все еще была сильно недооценена). Средства перемещались на развитые рынки (в частности в US), где соответственно наблюдался рост. Теперь, после повышения ставок в Китае, фактор в какой-то степени отыгран рынком, однако есть ожидания повышения ставок и в других развивающихся странах (Азии и Латинской Америке).

В среднесрочной перспективе возможен отказ и ФРС США от политики количественного смягчения, переход к планомерному повышению ставок. Это может кардинально повлиять на приоритеты глобальных инвесторов, и вызвать коррекцию на развитых рынках. Предсказать сейчас какие инструменты в долгосрочной перспективе окажутся более актуальными – сложно, скорее всего картина будет напоминать игру в кошки-мышки, и соответственно высокой будет оставаться и волатильность на глобальных рынках. Инвесторам, в зависимости от риск-профиля конечно, можно сделать акцент на инструментах с определенной степенью защиты!
Российский рынок, на прошлой неделе скорректировался, что в целом неплохо, т.к. очень долгий рост без коррекции – признак скорее нездоровой ситуации. Последние несколько месяцев высокие цены на нефть и существовавший разрыв по сравнению с развивающимися рынками толкали российские индексы наверх. Но на прошлой неделе стало очевидно, что без иностранных денег расти больше не можем. IPO ВТБ подтвердило тезис о том, что иностранные инвестиции не торопятся приходить в Россию – стратегические инвесторы для ВТБ не стали покупать бумаги выше рынка, в следствие чего ВТБ также сильно дешевел.
Достигнув на прошлой неделе минимума в 1676 пунктов, индекс ММВБ отскочил к 1710 (в моменте до 1730), и пока остается около этих значений.
Цены на нефть, возможно немного снизятся в связи со снижением напряженности в Северной Африке. Однако есть опасения по поводу раздувания нового скандала от WikiLeaks в отношении подтвержденных запасов нефти в Саудовской Аравии (второй после России нефтедобывающей страны), которые могут оказаться в два раза ниже заявленных. Что может подтолкнуть стоимости барреля наверх в среднесрочной перспективе.

http://investiko.com/?p=1110






Читайте также: